利率债收益率曲线继续平坦化抬升，短端上行，年底长端下行空间有限;票据收益率连续三周攀升，信用利差小幅回升。国债收益率1 年期上升1.8 个基点至2.58%。在习总书记提出的“适度扩大需求，着力加强供给侧结构性改革”的治理方式转变下，近期财政、货币放水刺激经济的做法可能性几乎没有。

　　從産業面上看，短期凯发K8国际供需仍有壓力。

　　一方面，中鋼協統計的樣本鋼廠庫存11月上旬依舊維持在1502.9萬噸的高位水平，而Mysteel統計的五大品種全國重點企業廠內庫存，11月20日也達到557.6萬噸，在持續增長，尤其是11月20日唐山鋼坯庫存依舊維持在60.3萬噸的相對高位水平，只要鋼坯庫存維持在高位，在材虧礦盈且需求下滑的背景下，礦價就面臨壓力。

　　另一方面，供應相對需求下滑回落力度不大。當前的需求形勢比7月時還要差，但凯发K8国际注意到11月20日163家鋼廠的高爐産能利用率降至83.25%，才比7月17日的低點83.45%略低。